Стратегический менеджмент

Стратегический менеджмент рассматривает проблемы роста и выживания крупных организаций. Значение стратегического поведения, позволяющее фирме выживать в конкурентной борьбе в долгосрочной перспективе, резко возросло в последние десятилетия.

Расчет показателей эффективности инвестиций

t - шаг расчета (месяц);

i - ставка дисконтирования (0,83 % в месяц).

Рассчитаем NPV:

NPV = - 626740 - 552594/(1 + 0,0083) + 82646/(1 + 0,0083)2 + 111333,5/(1 + 0,0083)3 + 136812,25/(1 + 0,0083)4 + 148521/(1 + 0,0083)5 + 148521/(1 + 0,0083)6 + 111928,5/(1 + 0,0083)7 + 77928,5/(1 + 0,0083)8 + 99731/(1 + 0,0083)9 + 130501/(1 + 0,0083)10 + 137896/(1 + 0,0083)11 + 181458,5/(1 + 0,0083)12 = - 626740 + 739601,709929 = 112861,709929.

Так как NPV > 0, то проект можно принять.

. Индекс рентабельности инвестиций (PI).

PI расчитывается по следующей формуле:

PI = (∑ CFt / (1 + i)t ) / I0 .

Рассчитаем PI: = 739601,709928 / 626740 = 1,1800774004020806075884736892491.

Так как PI > 1, то проект следует принять.

. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

ARR рассчитывается по следующей формуле:

ARR = P / 0.5*Iср0 , где

P - среднегодовая величина прибыли (1442743,25 руб.);

Iср0 - средняя величина первоначальных вложений, если предполагается, что по истечении срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны (626740 руб.).

Рассчитаем ARR:

ARR = 1422343,25 / 0,5*626740 = 4,538862

. Внутренняя норма рентабельности (IRR).

Под IRR понимают такое значение ставки дисконтирования, при которой NPV проекта равен 0.

Рассчитаем IRR:

По условию NPV = 0, I0 = 626740. Данные CFt представлены в таблице 10.

Подставив эти значения в формулу

NPV= - I0 + ∑ CFt / (1 + i)t, получим

i = 1,337663% в месяц, то есть 16,051956% в год.

. Срок окупаемости инвестиций (PP). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP).

Под PP понимается минимальное значение t, при котором ∑ Pt >= I0.

Под DPP понимается минимальное значение t, при котором

∑ Pt / (1 + i)t >= I0.

Pt - прибыль в периоде t.

Расчеты PP и DPP представлены в таблице 11.

Таблица 11.

 

Прибыль

Налоги

Чистая прибыль

1+i

Pt/(1+i)^t

PP

DPP

Июнь

85360

12804

72556

1,008333333

71956,387423

72556

71956,387423

Июль

95360

14304

81056

1,016736

79721,776350

153612

151678,163773

Август

129110

19366,5

109743,5

1,025208

107045,106944

263355,5

258723,270717

Сентябрь

159085

23862,75

135222,25

1,033752

130807,243903

398577,75

389530,51462

Октябрь

172860

25,929

146931

1,042366

140959,125681

545508,75

530489,640301

Ноябрь

172860

25,929

146931

1,051053

139794,092210

692439,75

670283,732511

Декабрь

129810

19471,5

110338,5

1,059812

104111,389567

802778,25

744395,122078

Январь

89810

13471,5

76338,5

1,068643

71434,988111

879116,75

845830,110189

Февраль

115460

17319

98141

1,077549

91077,992740

977257,75

936908,102929

Март

151660

22749

128911

1,086528

118644,894563

1106168,75

1055552,997492

Апрель

160360

24054

136306

1,095583

124414,124717

1242474,75

1179967,122209

Май

211610

31741,5

179868,5

1,104713

162819,211867

1422343,25

1342786,334076

Перейти на страницу: 1 2 3