Стратегический менеджмент

Стратегический менеджмент рассматривает проблемы роста и выживания крупных организаций. Значение стратегического поведения, позволяющее фирме выживать в конкурентной борьбе в долгосрочной перспективе, резко возросло в последние десятилетия.

Прогнозирование банкротства предприятия с помощью модели Альтмана

Таким образом, интегральный показатель уровня банкротства по модели Лиса больше 0,034, следовательно предприятие не является потенциальным банкротом.

Прогнозирование банкротства предприятия с помощью универсальной дискриминантной функцией

Условиям деятельности украинских предприятий максимально отвечает универсальная дискриминантная функция. Универсальная дискриминантная функция позволяет значительно упростить процесс анализа финансовой устойчивости, дать более однозначную, чем при использовании традиционных методов, оценку финансового состояния предприятия, поэтому именно на ее основе предполагается построить комплексный алгоритм оценки финансовой устойчивости, основанный на имитационном моделировании.

Универсальная дискриминантная функция, которая имеет вид:

= 1,5 Х1 + 0,08 Х2 + 10 Х3 + 5 Х4 + 0,3 Х5 + 0,1 Х6

Таблица 5.7.

Показатели универсальной дискриминантной функции.

Показатели

Расчетные составляющие

Формулы для расчета

Z

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства

Х1

Cash-Flow* / обязательства

стр.400 ф.3 / (стр.480 + стр. 620) ф.1

Х2

Валюта баланса / обязательства

стр.280 ф.1 / (стр.480 + стр. 620) ф.1

Х3

Прибыль [убыток] / валюта баланса

стр.220 [стр. 225]ф.2 / стр.280 ф.1

Х4

Прибыль [убыток] / выручка от реализации

стр. 220 ф.1 [стр. 225]ф.2 / стр. 035 ф.2

Х5

Производственные запасы / выручка от реализации

(стр.100 + стр.110 + стр. 120) ф.1 / стр.035 ф.2

Х6

Оборачиваемость основного капитала [выручка от реализации]/валюта баланса

стр.035 ф.2 / стр. 280 ф.1

Граничными значениями универсальной дискриминантной функции являются:> 2 - предприятие финансово устойчиво,

< Z < 2 - нарушено финансовое равновесие (устойчивость), но ему не угрожает банкротство при условии перехода на антикризисное управление,

< Z < 1 - угрожает банкротство, если оно не использует финансовую санацию,< 0 - Является наполовину банкротом.

Произведем необходимые расчеты и занесем результаты в таблицу 5.7.

Таблица 5.7.

Расчёт интегрального показателя уровня угрозы банкротства с помощью универсальной дискриминантной функции

2007

2008

Х1

0

0

Х2

9.106610283

0.025907101

Х3

0.125423632

0.183364275

Х4

0.04765789

0.067199631

Х5

0.002351087

0.008784186

Х6

2.631749601

2.728650046

Z

2.484934879

2.447213735

Перейти на страницу: 1 2 3 4