Стратегический менеджмент

Стратегический менеджмент рассматривает проблемы роста и выживания крупных организаций. Значение стратегического поведения, позволяющее фирме выживать в конкурентной борьбе в долгосрочной перспективе, резко возросло в последние десятилетия.

Прогнозирование банкротства предприятия с помощью модели Альтмана

Если значение Z < 0,862, то предприятие является потенциальным банкротом.

Произведем соответствующие расчеты для ЗАО "Масандра" и представим результаты в таблице 5.4.

Таблица 5.4.

Расчёт интегрального показателя уровня угрозы банкротства по модели Спрингейта

2007

2008

A

0.529963828

3.087687309

B

0.184023365

0.257558679

C

1.675829067

0.006774019

D

2.631749601

2.728650046

Z

3.269561498

5.066953945

Таким образом, согласно данной модели, предприятие не является потенциальным банкротом, т. к. Z > 0,862. Считается, что точность прогнозирования банкротства с помощью этой модели составляет 92%, однако со временем этот показатель уменьшается.

Прогнозирование банкротства предприятия с помощью модели Лиса

Модель Лиса разработана в 1972 году для Великобритании и имеет вид:

= 0,063K1+ 0,092K2 + 0,057K3 + 0,001K4

Таблица 5.5.

Показатели модели Лиса

Показатели

Расчетные составляющие

Формулы для расчета

Z

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства

K1

Оборотный капитал / общая стоимость активов

стр.260 ф.1 / стр.280 ф.1

K2

Прибыль от реализации [убыток] / общая стоимость активов

стр.100[стр.105] ф.2 / стр. 280 ф.1

K3

Нераспределенная прибыль / общая стоимость активов

стр.350 ф.1 / стр.280 ф.1

K4

Балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал

стр. 380 ф.1 / (стр.480 + стр.620) ф.1

Граничное значение по данной модели считается 0,034. Если значение показателя Z превышает данное значение, то предприятие не является потенциальным банкротом и наоборот. Следует отметить, что данный показатель был разработан для Великобритании, а в Украине работают предприятия и с меньшим показателем.

Произведем соответствующие расчеты для ЗАО "Масандра" и представим результаты в таблице 5.6.

Таблице 5.6.

Расчёт интегрального показателя уровня угрозы банкротства по модели Лиса

2007

2008

K1

0.649778408

0.647129028

K2

0.181326783

0.249602175

K3

0.62343582

-16.24194404

K4

8.015505601

0.08913489

Z

0.101169451

-0.861969147

Перейти на страницу: 1 2 3 4