Стратегический менеджмент

Стратегический менеджмент рассматривает проблемы роста и выживания крупных организаций. Значение стратегического поведения, позволяющее фирме выживать в конкурентной борьбе в долгосрочной перспективе, резко возросло в последние десятилетия.

Расчёт рентабельности инвестиций

Показатель рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц, т. е. коэффициент генерирования доходов показывает, сколько прибыли на каждую денежную единицу активов заработало бы предприятие в гипотетической безналоговой и беспроцентной ситуации. Коэффициент удобен для сравнения эффективности работы предприятий, находящихся в неодинаковых налоговых условиях и имеющих различную структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств).

Произведем расчет рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц по следующей формуле:

где Pit

- прибыль до вычета процентов и налогов,

А

- стоимостная оценка активов коммерческой организации.

Таблица 4.1.

Расчет коэффициента генерирования доходов

2007

2008

отчётный

отчётный

Pit

4517.7

7 769

А

24550

30 164

ВЕР

0.1840

0.2576

В 2008 году коэффициент рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц возрос в 1,4 раза, что свидетельствует о положительной динамике развития предприятия, и что связано с увеличением в 2008 году прибыли ЗАО "Массандра" до вычета процентов и налогов.

Произведем также расчет коэффициента рентабельности инвестиций с позиции инвесторов. Совокупным доходом инвесторов является чистая прибыль и процент к уплате. Этот доход сравнивают со всеми активами или долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывают коэффициент рентабельности активов, втором - рентабельность инвестируемого капитала по соответствующим формулам:

рентабельность активов

рентабельность инвестируемого капитала

где

Pn -

чистая прибыль(доступная к распределению среди собственников),

In -

процент к уплате,

A -

стоимостная оценка активов коммерческой организации,

Ca -

совокупный капитал (итог баланса нетто по пассиву),

Cl -

краткосрочные пассивы.

Результаты произведенных расчетов представим в таблице 4.2

Таблица 4.2.

Расчёт коэффициента рентабельности активов и рентабельности инвестируемого капитала

 

2007

2008

отчётный

отчётный

Pn

3079.1

5 531

In

0

0

A

24550

30 164

Ca

24550

1 268 234

Cl

2696

1 146 882

ROA

0.125423632

0.183364275

ROI

0.140895405

0.045578153

Перейти на страницу: 1 2 3 4