Стратегический менеджмент

Стратегический менеджмент рассматривает проблемы роста и выживания крупных организаций. Значение стратегического поведения, позволяющее фирме выживать в конкурентной борьбе в долгосрочной перспективе, резко возросло в последние десятилетия.

Оценка риска предприятия на основе показателей финансовой отчетности

Текущие финансовые нужды показывают, какой объем средств дополнительно необходимо привлечь в форме краткосрочного кредита для финансирования оборотного капитала предприятия. Чем большее значение текущих финансовых нужд, тем более средств необходимо дополнительно привлекать предприятию. Отрицательные значения текущих финансовых нужд также нежелательные для предприятия. Они свидетельствуют об излишке незадействованных в производстве оборотных средств предприятия, в результате чего снижается его рентабельность. Для достижения максимального эффекта предприятие должно стремиться к сведению текущих финансовых нужд к объему чистого оборотного капитала. Это означает, что необходимо предрасполагать средства в форме краткосрочного кредита для финансирования оборотного капитала предприятия.

Показатели структуры капитала характеризуют соотношение собственных и заемных средств на предприятии. Т.е. фактически они показывают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, которые имеют вложение в компанию. Поэтому данные коэффициенты называют еще коэффициентами платежеспособности предприятия. К ним принадлежат коэффициенты автономии, финансовой зависимости и обеспеченности собственными источниками. Порядок расчета вышеуказанные показатели приведены в табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Показатели структуры капиталов

Название показателя

Норм. знач.

2006 год

2007 год

2008 год

1. Автономии

0,5

0,86

0,89

0,91

2. Соотношение заемных и собственных средств

1

0,16

0,13

0,1

3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

1

1,40

1,25

1,18

Следует сделать следующий вывод:

Коэффициент автономии показывает, какую часть средств предприятия составляют собственные средства. В 2006 году этот показатель составил 0,86, в 2007 году - 0,89, в 2008 - 0,91. Увеличение данного коэффициента свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних заемных средств. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. По всем годам данный показатель в норме, которая означает, что заемных средств меньше, меньше степень риска, который может привести к банкротству.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками разрешает определить часть собственных средств, которые направило предприятие на приобретение оборотных активов.

Оптимальный вариант коэффициента = 1. Если > 1 - излишек собственных средств, если < 1 - недостаток. По всем годам наблюдается показатели выше нормы, которая означает, что собственных средств хватает для приобретения основных средств и нематериальных активов.

Оборотность капитала - это его способность возвращаться в процессе кругооборота в денежную форму. При этом существует объективная закономерность: оборотный капитал имеет короче срок обращения в сравнении с необратимым капиталом.

Для оценки оборотности используют два показателя: коэффициент оборотности и период оборота капитала.

Коэффициент оборотности - показывает, какое число полных оборотов осуществляет за рассмотренный период отдельный элемент капитала или весь капитал.

Период оборота - определяет количество дней, за которые весь капитал или отдельный его элемент превратится в денежную форму.

Показатели, которые характеризуют период оборота капитала приведенные в табл. 2.9.

Таблица 2.9 - Показатели оборотности капитала

Показатель

2006 год

2007 год

2008 год

1. Общая оборотность капитала

0,8

0,88

0,55

2. Оборотность оборотных средств

1,24

1,31

0,82

3. Коеф. оборотности материальных оборотных средств

2,22

1,96

1,12

4. Коеф.оборачиваемости готовой продукции

4,62

4,01

2,22

5. Коеф.оборачиваемости деб. задолженности

3,25

4,75

4,18

6. Оборачиваемость дебиторской задолженности

112,21

76,84

87,35

7. Коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности

5,96

8,18

5,91

8. Оборачиваемость кредиторской задолженности

61,2

44,62

61,76

9. Оборачиваемость основных средств и прочих необоротных активов

2,27

2,70

1,65

10. Оборачиваемость собственного капитала

0,93

0,99

0,6

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8 9